摩根大通最新分析报告显示,Circle发行的稳定币USDC正遭遇来自Tether、Hyperliquid等机构的强劲挑战，随着Tether计划推出新稳定币USAT，以及Hyperliquid筹备推出USDH，美国稳定币市场正迎来一场激烈的竞争，分析师警告，除非加密货币市场实现大幅增长，否则这一领域可能陷入“零和博弈”。 报告指出，Tether的USAT将严格遵守美国《GENIUS法案》的规定，而其现有的USDT则仅约80%符合该法案，Hyperliquid则希望通过推出USDH来减少对USDC的依赖，其期货交易所目前占USDC总使用量的约7.5%，Robinhood和Revolut等金融科技公司也在开发自己的稳定币，Circle则致力于打造名为Arc的专用区块链，以巩固USDC在市场中的地位。 分析师在报告中强调，随着美国新稳定币法案的实施临近，市场正吸引更多参与者，他们意在争夺市场份额和流动性优势，对Circle的主导地位构成挑战，由于稳定币供应量与加密货币总市值紧密相关，若无市场整体扩张，各方竞争可能仅限于市场份额的争夺，而非共同扩大市场规模。
