药捷安康-B（02617.HK）股价的剧烈波动，尤其是其从被纳入港股通及指数成分股后的一路飙升，再到随后的暴跌，成为了市场关注的焦点，这一事件不仅揭示了指数基金在资本市场中的影响力,也引发了对于指数基金扩张对市场生态可能产生影响的广泛讨论。
药捷安康-B，一只原本日均成交额不足1600万港元的港股小盘股，自9月8日被纳入港股通及多只恒生指数系列成分股后，股价突然放量猛涨，短短7个交易日股价最大涨幅接近10倍，这种由被动资金推动的股价上涨并未持续，9月16日，药捷安康-B股价盘中一度大跌75.72%，上演了一场“蹦极”式行情。
这一现象背后，反映了指数基金在资本市场中的强大影响力，随着指数基金的规模不断扩大，其对个股股价的引导作用日益显著，药捷安康-B在纳入国证港股通创新药指数后，挂钩该指数的被动资金开始集中流入，导致股价大幅上涨，这种上涨并非基于公司基本面,而是被动资金推动的结果。
这种现象并非个案，近年来，随着指数投资的火爆，越来越多的个股因被纳入指数成分股而股价飙升，如A股的寒武纪，指数基金的托举作用，不仅为相关个股提供了股价支撑,也带动了相关指数的走强。
指数基金的扩张也带来了一些潜在问题，被动资金的集中流入可能导致市场同质化，资金过度集中于指数权重股，影响其他股票的流动性，指数与成分股的深度绑定可能导致市场出现“涨指数不涨个股”的现象,影响投资者的持仓体验。
尽管如此，指数基金的壮大总体上有利于提升A股市场的定价效率，抑制市场的非理性波动，随着指数基金规模的进一步扩大，其对市场的影响也将与日俱增，在规模不断扩张的过程中，如何平衡指数基金对市场的影响，避免其潜在风险,将是市场参与者需要关注的重要课题。
