降息背景与影响分析：
- 美联储降息背景分为预防式降息和危机式降息,两类降息对资产表现影响不同。
- 2025年9月美联储重启降息更符合预防式降息,前期市场对降息预期充分，降息后资金获利兑现引发市场波动。
- 预防式降息后,A股和港股往往受益于美元流动性环境改善。
历史经验与当前情况：
- 美联储降息周期中,美元指数在预防式降息周期中下行概率更高，美债利率基本下行，全球股票市场上涨为主。
- 首次开启/重启降息后，美元指数多下跌，美债利率反弹后重回下行，美股先跌后涨，A股和港股上涨概率较高，黄金上涨概率较高。
对A股和港股的影响：
- 美联储重启降息短期可能引发市场波动,但中期有望推动美元指数和美债利率重回下行，A股和港股有望受益。
- 当前A股牛市Ⅱ阶段驱动因素未变，市场有望继续沿着低渗透率赛道方向演绎，聚焦AI、人形机器人、固态电池等八大赛道。
风险提示：
- 经济数据不及预期、海外政策超预期收紧等风险因素需关注。
美联储重启降息对A股和港股的影响复杂,需综合考虑多种因素，投资者应密切关注市场动态，理性投资。
