日本政府养老金投资基金（GPIF）近期宣布了一项重要投资决策，该基金首次自主选择国内另类资产基金进行投资，总计投入500亿日元（约3.4亿美元），其中400亿日元用于基础设施基金，100亿日元用于房地产基金,这一战略布局标志着GPIF在投资决策上实现了从依赖资产管理公司向自主选择的转变。
尽管500亿日元的投资规模对于管理着约260万亿日元资产的GPIF来说并不算大，且其另类投资的占比被限制在总资产的5%以内，但截至目前，这一比例仅为1.6%，仍有较大的提升空间,GPIF此前已在全球范围内投资了另类资产基金。
此次GPIF的自主投资选择，旨在增强对投资的直接监督能力，这一变化始于2023年3月财年，此前GPIF主要专注于海外私募股权、房地产和基础设施基金的投资。
三井住友日兴证券分析师末泽秀强调，GPIF在投资时应避免通过巨额交易扭曲市场价格或进行私人投资行为，尽管目前日本国内的投资金额有限,但这一举措有望为市场带来新的活力。
与国际上其他主要养老基金相比，GPIF在另类资产的投资上仍显不足，韩国国民年金公团的另类资产占比已达到其9200亿美元投资组合的约16%，加拿大退休基金CPP Investments的2025年年度报告显示，其约56%的资产投向了基础设施、房地产、信贷和私募股权；而加州教师退休基金截至8月31日的私募股权和房地产投资分别占其资金的15%和13%（不含基础设施）。
具体操作上，GPIF向佛罗里达州博卡拉顿的DigitalBridge Group Inc.设立的基础设施基金投资了400亿日元，该基金专注于数据中心等目标资产；GPIF还向摩根士丹利发起的房地产基金投资了100亿日元,这两只基金的投资期限均为10年。
