全球资本市场出现了一种新的投资策略——即“对冲美国”，这一策略的核心在于，投资者在积极购买美国资产的同时，通过多种手段对冲美元风险,形成一股规模可能高达万亿美元的对冲浪潮。
数据显示，自今年年中以来，流入“美元对冲型”美国资产ETF的资金规模首次超过了“非美元对冲型”对冲型基金，这一转变速度被德意志银行形容为“史无前例”。
Ninety One资产管理公司投资研究所董事萨希尔·马赫塔尼预测，这股对冲浪潮的规模可能达到1万亿美元,旨在将全球投资者所持逾30万亿美元美国股债的对冲比例恢复至过去十年的平均水平。
多家华尔街大行，包括道富银行、德意志银行、法国巴黎银行等，均认为这股对冲浪潮将成为压制美元明年走势的核心力量，尽管美元自2025年以来已下跌近10%，但在这种对冲压力下,其反弹之路恐将充满挑战。
4月份，特朗普政府宣布的全球惩罚性关税政策引发了美股和美债的抛售，美元也同步下跌，国际清算银行分析指出,非美国投资者的对冲活动是当时美元走弱的重要原因。
当前，海外投资者总计持有约20万亿美元的美国股票和约14万亿美元的美债，据马赫塔尼引用的学术研究，近年来，他们对美国固定收益的对冲比率下降了约五个百分点,对股票的对冲比率下降了约两个百分点。
尽管部分基金经理，如中国台北中信投信的固定收益主管Ryan Chang，认为在美联储渐进式降息的背景下，美元不太可能大幅下跌，但总体来看,增加对冲的趋势已愈发明显。
美国银行对196位全球基金经理的调查显示，38%的受访者表示他们正寻求增加货币对冲以应对美元走弱，这是自6月以来的最高水平，一些大型投资者，如加拿大、欧洲和澳大利亚的养老基金,也已发出增持信号。
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