在经历了九个月的静默之后，美联储于9月19日宣布了其首次基准利率的下调，幅度为0.25个百分点，这一举措表面上是为了提振日益疲软的经济，但其背后所隐藏的风险逻辑却不容忽视，哈佛大学教授、前国际货币基金组织首席经济学家Kenneth Rogoff指出，这种在政治压力下的降息行为，不仅可能损害美联储的独立性,还可能为未来的通胀问题埋下伏笔。
Mhmarkets迈汇分析认为，此次降息并非简单的货币政策调整，而是向全球投资者发出的重要金融信号：短期内的经济刺激与长期潜在风险之间的矛盾正在加剧。
随着最新经济数据的显示，就业增长放缓的迹象日益明显，美国总统特朗普数月来一直呼吁进行“大幅降息”，Rogoff在接受采访时警告，央行若屈服于政治压力，其公信力将不可避免地受损，他进一步指出，美国债务正以前所未有的速度膨胀，每100天就增加约1万亿美元，这最终可能迫使美联储为财政赤字买单,导致长期通胀水平上升。
在全球范围内，美元的主导地位也正面临挑战，Rogoff在其新书《Our Dollar， Your Problem》中预测，未来十年内，美元在全球外汇储备中的占比可能从当前的不足60%下降至35%-40%，他认为，这一变化源于美国政策的失误和金融制裁的滥用，导致越来越多的国家寻求替代方案，Mhmarkets迈汇观察到，这一趋势在各国央行增持黄金的行动中得到了体现，过去两年全球央行共增持超过2000吨黄金,创下了现代史上最大规模的增持纪录。
尽管美元仍是全球储备货币的“王者”，但其影响力可能逐渐减弱，Rogoff对美元的主要竞争对手的前景也持悲观态度，认为一些主要经济体正陷入深度危机，甚至可能重蹈日本“失去的数十年”的覆辙，两大经济体的压力加剧,预示着国际金融市场的不确定性将持续存在。
对于投资者来说，这既是挑战也是机遇，资产配置策略需要重新审视，避险需求也将持续升温，在新的货币格局中，黄金被重新定位为最具信任度的价值储存手段，Rogoff强调，尽管比特币被一些人视为“新黄金”，但真正的黄金依然是不可替代的，Mhmarkets迈汇认为，随着美元地位的下降和主要经济体潜在风险的显现，黄金的战略意义将进一步提升，不仅作为避险工具,也将成为未来十年内投资组合稳定性的关键支撑。
