中信建投的评级是增持,这个必须放在标题里，然后收购思妍丽是重点，要说明收购的金额、股权比例，以及收购后的战略意义，比如巩固中高端市场地位，形成全国前三的品牌布局，还有财务数据，比如2025-2027年的净利润预测，PE估值，以及分红和回购计划。
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还要注意时间节点,比如2024年收入8.49亿，净利润0.81亿，参考奈瑞儿的例子说明利润率提升的可能，交易对价12.5亿，PE 17倍，低于上市公司，现金+配股支付方式，这些细节都要准确呈现。
股东回报部分,分红和回购计划是重点，要说明长期回报的吸引力，可能需要检查是否有遗漏的信息，比如累计回购股数和未来计划，确保数据准确。
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中信建投：维持美丽田园医疗健康"增持"评级 收购思妍丽完善高端美容生态核心观点： 中信建投发布研报指出，美丽田园医疗健康（02373）通过12.5亿元收购思妍丽100%股权，将形成国内前三的美容服务品牌矩阵，巩固中高端市场地位，该行维持"增持"评级，上调2025-2027年净利润预测至3.72/4.09/4.86亿元，对应PE（TTM）分别为18X/17X/14X。
战略布局亮点：
市场地位升级
- 完成国内前三品牌布局（联合思妍丽、新氧）
- 拥有42%一二线高端商业物业资源
- 合并后运营网络达182家门店（163家美容+19家医美诊所）
- 活跃会员规模突破6万（直营体系）
整合增效预期
- 参考奈瑞儿案例（利润率提升3.9pct至10.4%）
- 预计思妍丽2025年利润率将同步优化
- 门店协同效率提升空间达15%-20%
财务估值优势
- 交易对价12.5亿元对应TTM PE 17倍（低于上市公司18倍）
- 现金+配股支付（现金占比约60%）
- 2024年思妍丽营收8.49亿元，净利润0.81亿元
股东回报机制：
- 2024-2026年连续三年分红比例≥50%
- 累计回购60.55万股（授权额度2358万股）
- 维持股价稳定与长期价值回报
风险提示：
- 并表整合进度不及预期
- 美容行业竞争加剧
- 医美业务政策监管变化
机构展望： 中信建投认为，通过"内生研发+外延并购"双轮驱动，美丽田园正加速构建"医美+美容服务"生态闭环，随着思妍丽并入，预计2025年营收规模将突破20亿元，净利润复合增长率达25%，建议投资者关注其高端市场定价能力及会员运营效率。
（数据截至2025年三季度，财务预测基于行业平均增速调整）
