嗯，用户让我围绕华西证券的标题重写提供的研报内容。首先，我需要仔细阅读原文，理解每个部分的信息。标题提到25Q3中国客厅智能设备线上销额增长，但品类分化，所以重点要突出销额和销量的变化，以及各品类的表现。
用户给的原文结构比较清晰，有周专题、公司公告和风险提示。我需要按照华西证券的格式来调整，可能包括行业概述、重点数据、细分市场分析、公司动态和风险提示。要注意保持专业术语，同时让内容更符合券商报告的风格。
首先，行业概述部分要强调整体销额增长3.4%，但销量微降，说明均价上涨。然后分点讨论每个品类的具体情况，比如智能投影、电视、移动智慧屏、门锁和音频产品。需要确保数据准确，比如智能电视的Mini LED份额增长，移动智慧屏的高端机型布局等。
公司公告部分要简明扼要，分别列出极米科技和科沃斯的最新动态，特别是股票解锁和员工持股的信息。风险提示部分保持原样，但可能需要调整措辞，使其更符合报告的正式语气。
另外，要注意引用来源是研报虎，并在适当的位置标注。可能需要将“周专题”改为更正式的标题，比如“核心观点”或“市场分析”。同时，检查是否有重复信息，确保逻辑连贯，数据前后一致。
最后，确保整个报告的结构符合华西证券的常见格式，比如使用小标题、分点列表，保持段落清晰。可能需要调整段落顺序，先总览再分述，最后公司动态和风险提示。要避免使用过于口语化的表达，保持专业性和严谨性。
华西证券-家电行业周报：周专题，25Q3中国客厅智能设备线上销额同比增长，品类表现分化（2025年11月9日）
一、行业核心观点
根据洛图科技线上监测数据，2025年第三季度中国客厅智能设备线上市场呈现结构性增长特征：
1. 整体市场表现：线上销额达225.9亿元（同比+3.4%），总销量1561.6万台（同比-0.7%）。受国补资金额度收紧及前期需求透支影响，销量同比微降，但中高端产品升级推动均价上行，实现个位数销额增长。
2. 品类分化格局：
- 智能投影：量价齐跌（销额-9.9%/-14.9%），DLP技术份额提升至27.3%
- 智能电视：Mini LED技术加速渗透（份额+11.3pct至27.9%，销量+61%）
- 移动智慧屏：高端化趋势延续（销额+31.7%），32寸4K机型占比提升
- 智能门锁：量价双增（销额+19.0%/销量+15.4%），千元以下性价比产品主导
- 音频产品：AI大模型驱动智能音箱均价上行（销额+10%+）
二、重点细分市场分析
1. 智能投影市场
- 线上销额10.2亿元（同比-9.9%），DLP技术份额提升5个百分点至27.3%
- 技术路线：1LCD技术份额下滑，显示技术迭代周期仍需观察
2. 智能电视市场
- 线上销额84.1亿元（同比-8.3%），Mini LED渗透率突破28%
- 需求特征：Q3国补政策刺激中高端机型换机需求，高端产品拉动销量逆势增长61%
3. 移动智慧屏市场
- 线上销额1.6亿元（同比+31.7%），32寸4K机型占比超60%
- 市场趋势：品牌集中度提升，高端产品贡献主要增量
三、重点企业动态
1. 极米科技
- 2025年员工持股计划完成股票购买（182.36万股，总股本2.61%）
- 解锁机制：分四期解锁（12/24/36/48个月），解锁比例与业绩考核挂钩
2. 科沃斯
- 2024年股权激励计划首期解锁（134.13万股，占总股本0.23%）
- 解锁条件：符合2024年度业绩考核指标
四、风险提示
1. 政策风险：关税政策波动、国补政策调整幅度超预期
2. 需求风险：下游消费需求低于市场预期
3. 竞争风险：行业集中度提升带来的价格战压力
4. 成本风险：上游原材料价格波动传导至终端定价
5. 数据风险：第三方数据统计口径差异可能影响分析准确性
（数据来源：洛图科技线上监测，华西证券研究团队整理）
