在2025年的创新药行业中，百奥赛图以其独特的双业务线模式，成为了对外授权（BD）领域的亮点，随着中国药企在上半年签署超过70笔管线授权协议，总交易额突破600亿美元，百奥赛图以其高效研发和成本优势,在全球管线中占据了重要位置。
双业务线并行，稳健与爆发并存
百奥赛图的成长路径，始于基因编辑模式小鼠的研发，逐步积累了行业领先的靶点人源化小鼠资源，这一业务不仅为公司提供了稳定的现金流,也加深了与创新药企的合作关系。
真正推动百奥赛图商业模式跃升的是其抗体发现平台，通过“千鼠万抗”计划，百奥赛图能够在上千个潜在靶点上预先制备抗体库，形成“货架式”供给,大幅缩短了合作方的研发周期和成本。
这种“左手稳定、右手爆发”的模式，不仅符合资本市场对确定性和成长性的双重期待,也体现了百奥赛图的双业务线战略：
- 模式动物业务：提供标准化产品及服务,确保稳定的现金流。
- 抗体平台业务：高通量产出抗体分子,通过授权与合作实现高成长潜力。
平台型Biotech的稀缺价值
在资本市场，百奥赛图以其平台型Biotech的身份，展现了其独特的价值，与依赖少数管线的传统Biotech不同，百奥赛图通过合作、授权与分成共享收益，降低了风险,同时为全球创新药企提供了持续的研发支持。
这种“赋能”模式，使得百奥赛图成为了全球创新药分子的重要“发源地”，其平台的复购率和国际合作拓展,成为其估值体系中的稳定锚。
三连击，彰显平台实力
百奥赛图接连与默克、Tubulis和IDEAYA等国际知名药企达成合作，涵盖了核酸递送、ADC和双抗ADC等多个热门领域,展现了其平台的灵活性和多样性。
这些合作不仅增强了百奥赛图的国际影响力,也证明了其平台在多个疗法方向上的广泛应用潜力。
BD浪潮中的角色定位
在跨国药企寻求填补“专利悬崖”的同时，中国药企通过BD实现资金与技术的良性循环，百奥赛图的双业务线模式与这一趋势高度契合，其开放式平台和价值捕获模式，为不同规模的药企提供了“即取即用”的候选分子，降低了创新门槛，成为了“新药研发的加速器”。
百奥赛图的故事，不仅是中国Biotech崛起的缩影，也预示着在跨国药企“专利悬崖”与中国创新药“效率红利”的双重驱动下，BD交易将成为未来长期的主旋律，而百奥赛图，凭借其独特的商业模式，有望在创新药BD浪潮中持续领跑，构建起属于自己的“价值金字塔”。
