在A股市场风光无限的东鹏饮料，尽管账上现金充裕，却依然执着于登陆香港资本市场，继首次递表折戟后，东鹏饮料再次向港交所递交主板上市申请，其赴港上市的决心令人瞩目，这家“不差钱”的企业为何要在此时再次挑战资本市场的门槛？
二次递表，志在必得
东鹏饮料的二次递表行动迅速而坚决，尽管首次递表因故失效，但公司仅隔6天便再次提交了上市申请，这反映出其对赴港上市的强烈渴望，作为国内功能饮料的领军企业，东鹏饮料此次上市旨在成为继安德利之后第二家“A+H”两地上市的中国饮料企业。
资金充裕，为何还要上市？
东鹏饮料的财务状况十分稳健，截至2024年底，公司货币资金高达56.53亿元，现金类资产总额达142.23亿元，即便如此，公司仍计划通过港股IPO融资约14.93亿元，用于海外扩张及产能建设，这一看似矛盾的行为背后,究竟隐藏着怎样的考量？
国际化战略与股东利益
业内人士分析,东鹏饮料二次上市的动机可能包括以下几点：
- 国际化战略：东鹏饮料希望通过香港资本市场提升品牌国际影响力,为未来进军东南亚等海外市场铺路。
- 股东利益：通过H股上市引入国际投资者，以较A股折价的方式发行新股，有助于大股东在更大市场上实现减持变现,同时减少对A股股价的冲击。
- 政策红利：我国监管层积极支持优质龙头企业赴港上市，东鹏饮料有望享受政策红利,提升资本市场形象。
业绩亮眼，挑战依旧
东鹏饮料的业绩表现十分亮眼，2024年实现营业收入158.3亿元，同比增长40.6%；归母净利润33.3亿元，同比大增63.1%，在资本市场的宠爱背后,东鹏饮料也面临着一些挑战：
- 新品盈利能力：东鹏饮料的多品类战略中，部分新品如“补水啦”的毛利率偏低,需要进一步验证其盈利能力。
- 渠道升级：随着下沉市场的竞争加剧，东鹏饮料需要在稳固传统经销体系的同时，探索电商、新零售等渠道创新。
- 海外扩张：东鹏饮料的海外扩张之路充满挑战，需要克服品牌认知、本土化、政策和营商环境等方面的难题。
东鹏饮料二次递表赴港上市，既是对资本市场的挑战，也是其国际化战略的重要一步，在“A+H”上市的光环下，东鹏饮料需要找到破解“大单品依赖症”和增长隐忧的药方,才能在竞争激烈的市场中持续保持领先地位。
