国泰海通近日发布研报，对十月稻田（09676）给予“增持”评级，看好其在中高端大米市场的领导地位及未来的市场份额提升潜力，报告预计十月稻田2025-2027年的每股收益（EPS）将分别为0.57元、0.71元和0.86元人民币，并基于2025年25倍市盈率（PE）给出目标价15.49港元。

  1. 行业趋势与公司优势：尽管大米行业整体增长缓慢，但结构升级趋势明显，十月稻田作为优质大米和东北大米的市占率第一品牌，拥有强大的综合优势，包括显著的大单品优势、积极扩品类策略、行业领先的全渠道履约能力以及强大的品牌力。

  2. 业绩增长与新品拓展：十月稻田近年来业绩稳健增长，2024年收入和调整后归母净利润分别达到57.45亿元和3.49亿元，玉米业务在2024年实现爆发式增长，收入达8.15亿元，成为公司新的增长动力,玉米业务未来有望通过深加工和渠道拓展进一步扩大市场份额。

    国泰海通：给予十月稻田“增持”评级 目标价15.49港元

  3. 渠道布局与市场潜力：十月稻田线上和线下收入在2024年分别达到35.99亿元和21.47亿元，展现出公司强大的全渠道履约能力，预计未来线上线下市场都将保持快速增长，公司有望充分利用现有渠道优势,进一步拓展市场。

国泰海通对十月稻田的未来发展持乐观态度，认为其有望在健康化趋势下保持快速增长，并给予其“增持”评级及15.49港元的目标价。