近年来，小牛电动车在市场上虽然一度风光无限，但如今却面临着严峻的挑战，自2021年以来，小牛电动车的销量和业绩都出现了波动，尤其在2025年上半年，公司营收虽然同比增长34.1%，但归母净亏损仍达到3296万元，累计亏损已超过5亿元,成为业内唯一一家连续三年亏损的上市公司。
销量下滑，业绩波动，小牛电动车的困境不容忽视，数据显示，自2021年后，小牛电动车的销量逐年下降，2024年销量虽有所回升，但尚未恢复到2021年的水平，公司自2022年起连续三年亏损,净亏损额累计超过5亿元。
更令人担忧的是，小牛电动车在非法改装问题上依然存在，尽管新国标电动自行车规定时速不超过25km/h，但部分小牛电动车用户为了追求速度和外观，依然进行非法改装，这种改装行为不仅违反了交通安全法规,也影响了小牛电动车的品牌形象。
新国标的实施对小牛电动车提出了更高的安全合规要求，2025年9月1日起，新版《电动自行车安全技术规范》正式实施，对非法拼改装行为进行了全面收紧，小牛电动车如何平衡用户需求与安全合规,将是其未来发展的关键。
小牛电动车的智能化优势也面临挑战，曾凭借智能化和高端化定位在市场上脱颖而出的小牛电动车，如今正面临雅迪、爱玛等传统电动车巨头的规模优势和九号等新势力的创新攻势，随着竞争对手的跟进,小牛电动车的智能化光环逐渐褪色。
在这样的大背景下，小牛电动车需要重新审视自身的发展战略，加强技术创新，提升产品质量，同时也要严格规范市场行为，确保产品安全合规,才能在激烈的市场竞争中立足。
