国泰海通证券发布最新研报，对安徽皖通高速公路（00995）给予“增持”评级，并设定目标价14.51港元，报告指出，公司近期收购集团路产及宣广高速公路改扩建后业绩显著提升，同时承诺的高分红政策使得股息率稳定回升,维持其长期投资价值。
业绩增长：安徽皖通高速公路在2025年第一季度通过收购集团路产，显著提升了业绩，上半年归母净利润达到9.6亿元，同比增长4%,保持了稳健的增长势头。
通行费收入回升：得益于宣广高速公路改扩建后的加速恢复，公司通行费收入同比增长13%，其中第二季度增速提升，达到18%。
股东减持不影响长期价值：尽管公司股东招商公路计划减持股份，但国泰海通认为，这是出于业务发展和资金需求而理性减持,不会影响安徽皖通高速公路的长期价值。
高分红承诺：公司承诺2025-2027年现金分红比例不低于归母净利润的60%，预计未来三年股息收益率分别为6.4%、6.5%、6.1%,展现了其稳定的现金流和确定性。
风险提示：报告同时提示了经济波动、行业政策、再投资风险和市场风格切换等潜在风险。
基于上述分析，国泰海通维持对安徽皖通高速公路的“增持”评级，并认为其在2025年的12倍市盈率下，目标价14.51港元仍有上升空间。
