随着美联储重启降息周期,美股三大指数本周齐创新高，市场普遍预计，美联储将继续在10月和12月降息，以支持疲软的劳动力市场，华尔街押注美联储明年年底的基准利率将降至3%以下，这一预期远低于当前的水平及美联储官员的预测。
下周,美国8月核心PCE物价指数将公布，这是美联储最关注的通胀指标，若数据显示关税政策对物价的影响有限，将为美联储降息提供更多空间，美联储主席鲍威尔预计8月PCE通胀率同比上升2.7%，核心PCE同比上升2.9%，并认为关税政策对通胀的影响将是短暂的。
美联储官员们下周将密集发表讲话,其中新任理事斯蒂芬·米兰将详细阐述其与其他理事观点的差异，米兰曾主张一次性降息50个基点，这一观点与市场对美联储未来降息幅度的预期相呼应。
市场对美联储降息的预期远超美联储自身的预期,期货市场预计2026年底利率将降至3%以下，而美联储官员们预计明年底利率为3.4%，投资者普遍看好降息前景，希望在经济无衰退风险的情况下，享受低利率带来的红利。
一些分析人士警告,市场对降息的乐观情绪可能过于高涨，一旦美联储后续行动偏谨慎，借贷成本可能迅速反弹，引发市场波动，投资者对降息的押注背后，还有美国总统特朗普对美联储的施压，以及他试图改组美联储决策层的努力。
在当前经济增速放缓、就业增长降温的背景下，美联储降息有其合理性，但通胀风险仍潜伏在经济体系之中，美联储官员们将如何在降息与控制通胀之间找到平衡，将成为市场关注的焦点。
