尽管2025年8月A股市场迎来了一波结构性行情，主要指数普遍大幅上涨，沪指单月涨幅达7.97%，创业板指更是暴涨超过24%，但这一繁荣景象并未在私募产品中转化为相应的超额收益，数据显示，8月份，共有3122只股票策略私募产品参与业绩比拼，其平均单月超额收益竟然为-1.97%，不仅未能跑赢主要指数，还创下了年内最差表现，量化产品平均超额收益为-3.94%，主观产品平均为-1.00%，整体表现不佳。
分析指出,造成这种状况的原因主要有两个：一是市场风格发生反转，大盘股表现优于小盘股；二是融资规模快速增长导致板块分化严重，创业板和科创板在融资盘的推动下涨幅显著。
尽管如此,仍有少数私募产品在激烈的市场竞争中实现了连续8个月的正超额收益，据统计，截至8月底，仅有95只股票策略私募产品达到这一标准，占比仅为3%。
在百亿规模私募中,量化策略成为唯一实现连续正收益的领域，46只百亿级私募旗下产品连续8个月正超额收益，总规模约66.75亿元，8月平均超额收益为0.63%，今年以来累计平均超额收益达17.91%，进化论资产旗下的进化论金选量化多空1号1期表现最为抢眼，前8月累计超额收益高达34.23%。
在20-100亿规模的中型私募中，尽管量化产品依然占据主导地位，但韩广斌管理的新思哲多策略3期凭借主观选股策略脱颖而出，今年以来累计超额收益高达39.20%。
在更小规模的私募中,部分产品更是实现了惊人的超额收益，5-20亿规模组别中，13只产品连续8个月正超额收益，平均8月超额收益高达5.34%，年内均值达到57.58%，而在0-5亿的小微私募阵营中，22只产品同样实现了连续正超额收益，8月平均收益均值为3.88%，年内高达53.20%。
尽管小型私募产品在收益上表现出色,但同时也伴随着更高的波动性和不确定性，业内人士提醒，在评价私募产品时，不能仅看收益率，还要关注其稳定性和风控能力，尤其是在长期投资中。
