东方证券发布研报,对阿里巴巴-W（09988）的未来发展前景表示坚定看好，研报指出，2025云栖大会充分展现了阿里巴巴在AI技术领域的快速进步和战略决心，大语言模型技术领先地位进一步巩固，多模态大模型更新后表现显著，开源战略也推动了公司模型生态和用户渗透率的明显提升。
基于此,东方证券上调了阿里巴巴-W的收入增速预期，并给予其目标价205.34港元，维持“买入”评级，报告认为，阿里巴巴强化了AI战略地位，加大了投入力度，模型技术领先和开源战略共同推动了BC双端渗透率的提升，展望未来，公司AI云及模型将持续保持领先地位，阿里云业务也将持续提速。
具体来看,东方证券预测阿里巴巴-W在2026至2028财年的营业收入分别为10084亿元、11391亿元和12482亿元，较原预测值有所上调；经调整净利润分别为1412亿元、1878亿元和2166亿元，同样较原预测值有所上调，这一调整主要得益于公司AI战略的深入实施和模型技术的进步，带动了阿里云收入的加速增长和利润率的提升。
