嗯,用户让我围绕国信证券给康耐特光学“优于大市”评级的主旨，把提供的研报内容重写，我需要仔细阅读并理解原文的结构和重点，原文分为几个部分：评级、业务介绍、行业分析、公司优势、财务预测和估值，用户给的标题强调了合理估值区间，所以重写时要突出这一点。
要注意专业术语的使用,XR眼镜”、“EPS”等，可能需要适当解释，但研报读者通常具备一定专业知识，所以保持专业性同时确保流畅，用户提供的标题中的估值区间是港元，而原文中有人民币和港币两种，需要确认是否统一，可能需要强调港币部分，因为标题里提到。
还要检查数据的一致性,比如收入CAGR、利润复合增速，以及未来三年的预测数据，确保数字准确无误，要突出公司的技术优势，比如高折射率镜片量产能力，以及与阿里等大客户的合作，这些都是支撑高估值的因素。
确保整体结构符合逻辑,从行业分析到公司具体情况，再到财务和估值，层层递进，可能需要调整段落顺序，先讲行业前景，再讲公司竞争力，然后财务预测，最后估值分析，这样读者可以逐步理解为什么会有这样的评级和估值。
用户可能希望避免重复,比如原文中多次提到XR业务和AI眼镜，需要整合信息，避免冗余，注意用词的专业性和准确性，优于大市”评级对应的英文或市场术语是否需要保留，但用户给的标题是中文，所以保持中文术语即可。
我需要将原文信息重新组织,突出评级和估值，分点明确，数据准确，结构清晰，同时保持专业性和可读性，可能还需要在开头用摘要形式概括核心观点，再分章节详细展开，确保符合用户的标题主旨。
国信证券：首予康耐特光学"优于大市"评级 合理估值61.78-67.96港元【核心观点】 国信证券给予康耐特光学（02276）"优于大市"评级，基于公司传统镜片业务量利齐升与XR赛道突破的双重驱动，预计2025-2027年归母净利润分别为5.4/6.6/8.3亿元，复合增速达25.6%，通过多维度估值模型测算，公司合理估值区间为56.22-61.84元人民币（对应港币61.78-67.96港元）。
【行业前景】
传统镜片市场：2024年全球零售规模达543亿美元（含ODM），国内年出货量9.4亿副，全球17亿副，行业虽格局分散（CR5不足15%），但头部企业通过技术升级（如依视路年营收近300亿美元）持续扩容。
AI眼镜新蓝海：2024年全球销量283万副（渗透率0.2%），若5年内渗透率提升至10%，对应1.6亿副市场规模，镜片作为核心组件面临技术升级（轻薄度/光学性能）与客户壁垒（AR显示适配）双重机遇。
【公司竞争力】
技术壁垒构建者：全球树脂镜片销量第二（2024年），独家掌握1.74高折射率镜片量产技术，柔性化小批量服务能力行业领先。
双轮驱动战略：
- 传统业务：通过高端产品占比提升（2024年高端占比超40%）实现量利齐升，2021-24年利润CAGR达33%
- XR赛道：2025年实现收入确认，已与阿里（夸克AI眼镜独家镜片供应商）、华为等头部客户建立合作，技术适配性获验证
【估值逻辑】 采用PE、PB、PS多维度模型交叉验证：
- 相对估值：2025年动态PE（25倍）对应56.22元/股
- 绝对估值：PS（8.3亿/8.3x）对应61.84元/股
- 港股折价系数：按1.12汇率折算港元区间61.78-67.96
【风险提示】 AI眼镜渗透率不及预期、技术迭代风险、汇率波动等
（数据截至2025年Q1，完整研报详见国信证券官网）
