美国货币市场资金压力持续存在，美联储持有的银行准备金正逐渐减少，这一趋势表明美联储可能即将结束其缩表行动，自9月初以来，隔夜融资市场波动加剧，超短期利率虽有所上升,但依然维持在较高水平。
当前，有担保隔夜融资利率（SOFR）与美联储基准利率——联邦基金有效利率——之间的利差已接近自2024年底以来的最高值，最新数据显示，银行准备金已降至略低于3万亿美元,创下了1月以来的新低。
尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔上月表示银行准备金余额仍“充裕”，但已接近市场波动所需的最低水平，他承认这一水平正在逐渐接近，美联储理事Christopher Waller曾估算，这一“充足”的水平大约为2.7万亿美元。
随着市场融资成本紧张程度的加剧，观察人士认为银行准备金余额正迅速接近这一临界点，纽约梅隆银行外汇与宏观策略师John Velis在一份报告中指出：“尽管这一变化并不意外，但它显示出准备金余额正接近‘充足’而非‘充裕’的界限，美联储现在面临的是评估流动性需求曲线变化的关键时刻。”
自2022年以来，美联储一直在进行量化紧缩，缩减央行资产负债表，今年初，美联储放缓了缩表步伐，减少每月到期后不再展期的债券数量，联邦公开市场委员会将在周三公布9月16日至17日的会议纪要,届时可能透露美联储在缩表问题上的最新动态。
