中国人民银行货币政策委员会2025年第三季度例会释放出关键政策信号,指出当前物价低位运行，但主要宏观经济指标边际改善，为货币政策灵活调整提供了空间，以下是对此次会议内容的重写，围绕“增量转存量，货币政策重心转移但基调不改”的主旨：
物价低位运行，货币政策调整空间加大
会议指出,当前外部环境复杂严峻，但我国经济运行稳中有进，社会信心持续提振，高质量发展取得新成效，尽管如此，国内需求不足、物价低位运行等问题仍需关注，数据显示，8月核心CPI同比上涨0.9%，PPI同比为-2.9%，物价水平偏低，这为货币政策灵活调整提供了空间。
货币政策重心转向“用好存量”，强调执行力度与政策传导效率
会议强调,要落实落细适度宽松的货币政策，加强逆周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，会议删除了“加力实施增量政策”的相关表述，取而代之的是“保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性”，这意味着政策重心正从出台新举措转向推动现有政策落地见效，强调执行力度与政策传导效率。
结构性工具运用更加注重，支持重点领域发展
会议指出,四季度货币政策将更加注重结构性工具的运用，加大对科技创新、绿色发展、普惠小微等领域的定向支持，各项结构性货币政策工具可以发挥以结构带总量作用，推动全年新增信贷、新增社融恢复同比多增。
利率传导、防资金空转、稳定汇率等方面部署持续
会议在利率传导、防资金空转、稳定汇率等方面作出一系列部署，总体与二季度例会保持一致，央行连续七个季度在货币政策委员会例会中强调“关注债市长期收益率的变化”，表明监管层认为近期国债收益率回升符合政策导向，无需直接干预。
此次会议释放出的政策信号表明,货币政策重心正在从“增量”转向“存量”，更加注重政策落地效果和结构性工具的运用，货币政策基调保持适度宽松，旨在促进经济稳定增长和物价处于合理水平。
