金麒麟分析师陈果在其投资策略报告中指出，本周A股与港股市场展现出“震荡分化+科技风格内部轮动”的特点，资金主要流向电力设备、有色和电子等板块，报告强调，随着美国通胀压力未显，美联储年内有望继续降息，加之“大美丽”法案的推进，美欧财政货币政策双宽环境将为全球需求回暖提供动力,从而推动国内出海板块景气度提升。
美国经济压力显现，美联储降息预期增强
陈果分析，美国经济压力逐步显现，就业市场压力升温，美联储已重启降息周期，历史上，美联储重启降息后，美国就业市场的改善往往存在滞后性，而PMI和CPI的反弹通常更为迅速，在“预防式降息”情景下,美股整体呈现先跌后涨的趋势。
出海资本品链条景气改善，AI相关板块表现强劲
报告指出，受益于海外科技股AI相关资本开支的持续扩张，科技相关出海板块表现强劲，而受制于美国此前降息节奏暂停，高利率水平下压制美国传统经济部门需求，国内传统制造业和消费等出海资本品链条相对疲弱，随着美国高利率环境的改善，需求复苏将逐步传导至制造业，带动PMI企稳回升,对国内出海资本品链条景气改善形成支撑。
行业配置建议：关注AI、电池、工程机械等板块
陈果建议，AI仍为中期产业景气主线，短期交易维度震荡消化估值等待新催化，景气辅线有望轮动演绎，成长风格内部，算力链行情预计将继续向产业链上下游扩散演绎，关注后续具备催化的机器人、恒生科技、半导体设备等领域，重点关注电池、工程机械、CXO、反内卷涨价链（快递、养殖、玻纤）等板块，美欧财政货币政策双宽环境下，出海资本品链条值得提前布局挖掘，建议关注有色金属、工程机械、石油化工等板块的景气改善。
风险提示：内需政策效果低预期、关税加征幅度超预期等
陈果提醒，投资者需关注内需政策效果低预期、关税加征幅度超预期、市场流动性危机等风险。
