随着债市进入宽幅震荡期,多家银行面临投资难度加大的挑战，为了应对这一局面，银行正调整其投资策略，重点强化波段操作，并增加风险对冲措施。
债市多空博弈激烈,十年期国债收益率波动频繁，震荡区间接近40BP，尽管长期来看债市利率下行趋势明显，但短期内利率走高的因素依然强劲，市场陷入多空拉锯，在此背景下，银行的投资收益对营收的贡献度面临考验。
根据数据显示,今年上半年，尽管有八成A股上市银行的投资收益对营收产生正向支撑，平均增幅超过45%，但三季度和四季度的债市行情能否继续支撑银行报表，尚待观察，部分银行在债市中积累的浮盈空间有限，超长债缺乏足够的配置盘承接。
为应对这一挑战,银行正采取以下策略：
强化波段操作：在债市波动加剧的情况下，银行通过灵活的波段操作来捕捉市场机会，提高交易性收入。
增加风险对冲：通过运用国债期货、利率互换等衍生品工具，构建对冲组合，以降低市场波动带来的风险。
优化资产配置：在保持合理的债券投资占比的同时，银行在资产配置上更加注重把握市场高点，逢高配置，以保持组合的收益水平。
邮储银行在上半年采取了灵活的资产负债策略,加大了高RAROC地方债的投放力度，并在降负债的基础上捕捉市场波动中的增收机会，招商银行则表示，在宽幅震荡的市场环境下，将保持债券投资占比在30%左右，并注重波段操作和风险对冲。
总体来看,面对债市投资难度的加大，银行正通过调整策略，以适应市场变化，确保投资收益的稳定增长。
