三年前，OpenAI与英伟达携手引领AI浪潮，如今再次联手，却引发市场对“AI泡沫”的担忧，英伟达宣布将向OpenAI投资高达1000亿美元，以支持其大规模建设数据中心，这一交易让市场质疑英伟达是否在通过巨额投资支撑市场,推动企业持续采购其产品。
伯恩斯坦研究公司分析师斯泰西·拉斯贡指出，这笔交易加剧了“循环融资”的担忧，英伟达在2024年参与了逾50笔AI企业风险投资交易，今年投资笔数有望突破这一数字，这些获投企业会用资金采购英伟达的GPU，但拉斯贡认为，对OpenAI的投资规模过大,让人质疑其背后的逻辑。
英伟达在AI生态中占据独特地位，主导着先进芯片市场，是训练尖端AI模型的核心设备，英伟达是AI热潮中最大的单一受益者，行业内外越来越多人意识到,AI领域可能面临类似25年前互联网泡沫破裂的风险。
OpenAI首席执行官山姆·奥特曼强调，需投入“数万亿美元”建设基础设施，但他也坦言，部分AI初创公司的估值可能并不合理，与全球市值最高的公司（英伟达）建立更紧密的合作关系,或许能帮助OpenAI获得融资支持和更多算力资源。
海港市全球证券公司分析师杰伊·戈德堡认为，这笔交易带有“循环融资”的意味，可能是“泡沫式行为”的体现，当周期转向时,这会让下行风险变得更糟。
