华泰证券研究所近期发布研报指出，尽管A股市场在创新高后有所调整，但整体仍处于9月以来的蓄势阶段，报告强调，当前资金面的正反馈作用是支撑市场持续性的关键因素，且这一趋势依然保持积极。
资金面正反馈活跃，市场情绪稳定
研报指出,自7月以来，资金面正反馈成为推动市场走高的主要动力之一，具体来看，交易性资金活跃度维持在较高水平，融资交易活跃度处于2018年以来的高位，近期参与交易的投资者数量增加，偏股型基金仓位持续攀升，私募证券基金备案数量也呈现回暖态势，尽管大股东减持和IPO等因素对市场造成一定扰动，但从相对体量来看，影响并不大。
基本面改善蓄势待发，三季报关注业绩加速品种
国内经济数据显示,基本面正在逐步改善，随着9月末三季报窗口的临近，华泰证券建议关注业绩有望加速增长的品种，预计三季报全A非金融盈利周期仍将处于磨底期，但上半年订单与补库趋势向上的TMT、高端制造板块有望在三季报中继续展现高景气状态，报告还建议关注通信设备、电网设备、计算机、工程机械、电池、食品加工、轨交设备、国防军工等板块。
海外降息预期，市场风险可控
美联储上周宣布降息25bp,且点阵图显示年内可能再降息50bp，尽管市场对降息交易有所担忧，但华泰证券认为，本轮降息仍属于预防式降息，且历史数据显示，预防式降息后中美股市表现普遍较好，市场下行风险可控。
配置建议：均衡配置，关注三季报高景气线索
在资金正反馈持续的前提下,华泰证券建议投资者维持较高仓位，具体配置上，建议关注国产算力、创新药、机器人、化工、电池以及大众消费龙头等板块，适度左侧布局大众消费，自下而上选股是当前的重点。
风险提示：股市流动性低于预期；内外基本面下行风险超预期。
