交银国际最新研报显示，尽管下调了对百威亚太（01876）的目标价至9.50港元，但依然维持“买入”评级，该机构认为，当前股价已充分反映短期销售压力，预计第四季度业绩将出现边际改善，而超过5%的股息率也将对股价构成支撑,百威亚太预计将于10月30日公布其2025年第三季度业绩。
亚太西地区：中国内地即饮渠道压力较大
受禁酒令和外卖平台价格战等因素影响，中国内地餐饮渠道复苏缓慢，公司去库存措施也对销售造成一定影响，预计第三季度亚太西部地区收入将同比下降，销量和均价均有所下降，尽管高端化趋势持续，但渠道组合变化、促销活动和渠道返利等因素预计将拖累均价，尽管如此，公司已采取措施调整库存，为后续复苏打下基础,预计第四季度将出现改善。
亚太东地区：韩国市场表现稳健
预计第三季度亚太东部地区，尤其是韩国市场，将保持相对稳健的表现，收入略有下降，销量下降但均价增长，经调整EBITDA有望小幅增长，品牌和渠道组合的优化、提价措施以及成本控制的有效性预计将进一步扩大EBITDA利润率。
总体而言，交银国际预计百威亚太第三季度亚太西部地区经调整EBITDA将大幅下降,但亚太东部地区有望实现小幅增长。
