金鹰基金李恒：储能需求进一步强化上下游产业链或仍有投资机会

新能源行业下半年上涨，储能需求爆发，国内外的政策推动，储能产业链的机会和风险提示，我需要围绕李恒的观点，强调储能需求如何进一步强化,以及上下游的投资机会。

标题已经确定，接下来要确保每个部分都紧扣主题，可能需要将内容结构重新组织，比如先分析储能需求增长的原因，再分上下游讨论机会，最后提到风险，要注意引用李恒的视角,可能需要在每个部分加入他的分析或建议。

原文中的数据，比如中证新能指数的涨幅，各省136号文，美国的数据中心用电需求等，都要保留，但可能需要更突出它们如何支持储能需求的强化，国内峰谷电价差和容量电价提高收益率，说明政策支持；美国AI数据中心导致缺电，需要储能，这强化了储能的需求,进而带动上下游。

在分上下游的时候，用户提到下游关注渠道和配套能力强的品牌，中游看规模和成本，上游关注产能受限的材料，这部分需要详细展开，可能用分点的方式，让结构更清晰，出口部分的数据也要整合进去,说明中国企业在国际市场的机会。

风险提示部分，用户原文已经比较全面，但需要以李恒的口吻来总结，强调虽然机会存在，但需注意市场波动、政策变化等风险。

要注意语言的专业性和流畅性，避免直接复制原文句子，而是进行改写和整合，可能需要调整段落顺序，先讲国内情况，再讲国际,最后综合产业链机会和风险。

检查是否所有关键点都涵盖：储能需求驱动因素、国内政策、美国需求、出口情况、产业链各环节机会、风险提示，确保每个部分都围绕主题，突出李恒的分析,并保持逻辑连贯。

金鹰基金李恒：储能需求进一步强化上下游产业链或仍有投资机会

核心逻辑：储能需求加速释放驱动行业重构（一）国内电力改革持续深化，储能经济性突破关键阈值

国内储能市场已进入爆发前夜：2023年1-10月国内储能系统及EPC招标容量达157.9GWh（同比+61.3%），其中7-10月单季增速超70%，随着各省136号文落地，峰谷电价差（普遍达3-4元/度）与容量电价（0.3-0.5元/度）组合下，独立储能项目IRR可突破8%,经济性显著优于传统能源调峰。
电力系统灵活性改造需求激增：国内煤电灵活性改造目标容量超1.5亿千瓦，新能源场站配套储能比例从2021年15%提升至2023年35%，2025年有望突破50%。

（二）海外AI基建浪潮重构全球能源格局

北美电力缺口倒逼储能配置：美国2023年AI数据中心用电量同比激增210%，夏季用电缺口达1200万千瓦，2026-2028年预计新增储能需求超300GWh，燃气机组3年建设周期与核电审批滞后,储能成为短期功率调节最优解。
全球电力基础设施缺口：欧盟、东南亚等地区新能源装机年均增速超20%，但电网配套投资仅覆盖15-20%，2025年全球储能配置缺口或达600GWh,中国设备出口迎来窗口期。

产业链投资机会全景图（一）上游材料：聚焦结构性短缺环节